Эрик Найман и Пособие для разумного инвестора

Как покупать дешево и продавать дорого: Пособие для разумного инвестора от Эрика Наймана. Для меня эта книга получилась не однозначной. Не смотря на точное название, суть книги сводится к 50/50.

Первое что бросается в глаза и понимание — это много теории, некоторые из примеров являются притчами и вымышленными историями, метафорами.

Книга начинается с приравниванием финансовых рынков к войне, а трейдеров и инвесторов к армии и полководцам. На протяжении всей книги автор часто уходит от конкретики в сторону аналогий, например теорию о молекулах, мастеровые СССР, США и развивающихся стран, гонки Формула-1,  факты числа Пи… Все это очень отвлекает от акций которые инвесторы или трейдеры хотят купить.

Зная название книги я искал какие-то практические советы, примеры и истории, но в книги вся практика сводится к теориям, которые часто сложно связать с акциями и с тем, как купить дешево а продать дорого. Хотя конечно смысл есть во всем что в этой книге, но она рассчитана на людей с аналитическим складом ума, людей которые любят поразмышлять.

Вначале книги мне понравилось наблюдение автора, в котором он подмечает что мы не знаем будущего, но должны знать что делать если оно произойдет.

«Сколько лет вы собираетесь прожить? Уверен, большинство из вас ответят, что их ждет не один десяток лет. Так почему вы принимаете такие денежные решения, как будто жить вам осталось от силы год-два?»

Тут идет речь о том, что американское общество, я думаю как и в развитых странах Европы, заботятся о своей старости уже с 20 лет.  Откладывают пенсионные, создают себе капитал на то время, когда работать они уже не смогут. Это может выражаться в инвестициях, недвижимости и так далее.

Одна из главных мыслей книги является противоположным мнению Уоррена Баффетта. Если Баффетт заявляет что лучшая инвестиция это навсегда, что лучшая стратегия — это купи и держи, то Эрик Найман пишет:

«…Избитый совет «купите акции и держите» — полная чушь… Итак, миф номер два: «купите и держите». Так и хочется добавить «до смерти» — вашей или инструмента, который вы приобрели.»

Эрик Найман считает что сегодня на много выгоднее заниматься трейдингом, и в книге можно встретить такое определение как «трейдинвестор».

В книге много статистических графиков, один из которых показывает, что с 1934 года в США лучшими вложениями были вложения в акции. Но в целом в книге преобладает теория, которая часто отходит от основной темы книги, от основной сути ее названия, хотя при желании связь найти конечно можно.

Правда одна аналогия хорошо показала что трейдинг это война и как покупать дешево а продавать дорого. На лошадиных скачках ставки делают в основном на фаворита. Фаворит — это лошадь которая как считает большинство придет первой. На фаворита наименьший коэффициент выигрыша, но наибольший шанс что она придет первой. Коэффициент рассчитывается от суммы ставок и количества участников. Профессионалы обманывают рынок и вначале делают ставки на лошадь аутсайдера, понижая ее коэффициент и завышая коэффициент лошади которая действительно имеет все шансы прийти первой. Когда они максимально поднимают коэффициент истинного фаворита, они делают ставки на него, только по высокому коэффициенту, что дает им шанс заработать на много больше.

Тут мне вспомнился момент из фильма «Хороший год», когда Кевин Спейси непредвиденно сбрасывал акции в большом количестве, на рынке начиналась паника и акции падали в цене еще быстрее, ведь предложение было выше чем спрос. В момент когда акции сильно упали, он сразу выкупал их обратно только уже по дешевой цене.

Все остальное в книге для меня было менее интересным, так как очень много теории, в которых часто прослеживается принцип 50/50, вроде так, но может быть и так, а так же много пессимизма или просто негативных моментов, которые прослеживаются и в названиях глав:

• Теория вероятностей
• Теория игр и «дилемма заключенного»
• Теория случайных блужданий
• Теория хаоса: от равновесия к катастрофам
• Асимметричность информации на примере крупнейшего в истории краха хедж-фонда
• Обман за столом — кто последний?
• Психология страха
• Общество страха
• Инфляция — неизбежный налог. Деньги — неизбежное «зло»
• Поведенческая экономика: заработать на чужих слабостях и не потерять на своих
• Что делает инвесторов беднее — инфляция или дефляция?
• Психологические ловушки

Конечно, я согласен, что за успешным трейдингом стоит разбор ошибок, но в этой книге, как мне показалось, нет противовеса негативу.

Кроме того для любителей математики есть много формул с корнями, дробями и квадратами, но ответ ли это на вопрос «Как покупать дешево и продавать дорого»? Даже в эпилоге с одноименным вопросом, ответ на него довольно общий или теоретический. 

«Трейдинвестор подобен доктору. Он ставит верные диагнозы и лечит больные и безграмотные финансы.»

В целом книга довольно объемная и в ней рассмотрены разные проблемы рынка. На странице у издателя вы сможете посмотреть характеристики и цену книги, а так же прочитать отрывок и рецензии: https://www.alpinabook.ru/catalog/Stock/37615/