Что такое Диверсификация и Как это работает на практике. Что такое диверсификация простыми словами и как её применять. Примеры из жизни и разных отраслей. Диверсификация инвестиций, снижение рисков и ценные советы..

• -
• Aa
• +

Создавая хорошо диверсифицированный портфель, инвесторы защищают свои инвестиции, одновременно обеспечивая доходность. Кроме того, правильное распределение активов позволяет варьировать инвестиционный риск и волатильность портфеля, поскольку каждый актив будет по-разному реагировать на различные рыночные условия.

При принятии решении расчет делается на снижение риска потерь вложенных средств. Такой подход к инвестированию называется диверсификация.

Ниже будет рассмотрено, что представляет собой процесс диверсификации, кому и зачем он необходим.

Что такое диверсификация

Термин является производным от двух латинских слов Diversus — разный и Facere — делать. Наиболее простым синонимом диверсификации можно назвать разделение. Риск делится на несколько частей путём распределения средств по разным направлениям.

Диверсификация (синоним хеджирование) — это инвестиционная стратегия, которая направлена на снижение риска. Это достигается путем разделения капитала по нескольким различным классам активов и внутри каждого класса активов.

Смысл заключается в том, что, если один сектор рухнет, портфель не обесценится и в целом вероятно даже получить прибыль благодаря другим вложениям.

Диверсификация простыми словами — это метод распределения портфеля или капитала для различных инвестиций. Конечной целью диверсификации является снижение волатильности портфеля путем компенсации потерь одного класса активов за счет прибыли другого класса активов.

Диверсификация – это разделение вкладываемых средств на несколько частей с целью защиты от внешних рисков. Слышали такую пословицу – «Не нужно класть вся яйца в одну корзину»? – это и есть диверсификация.

• Если у вас есть 1000 долларов, которые вы хотели бы вложить в ПАММ счет, то следуя новым принципам, не вкладывайте их в 1 ПАММ, вложите в 5 разных, это и будет вашей диверсификацией.
• Диверсификация средств при инвестировании в ценные бумаги достигается путём создания портфеля акций, в который входят несколько компаний и даже отраслей, не имеющих ощутимой корреляции друг с другом.
• В случае с ведением бизнеса диверсификация может проявляться в расширении ассортимента, открытии дочерних фирм или второстепенных производств, изготавливающих продукцию, отличную от основной. Благодаря диверсификации вложений, их риск распределяется пропорционально среди разных активов, за счёт чего снижается их общий уровень рискованности.

Диверсификация портфеля очень актуальна, особенно в высокодоходных инвестициях.

Как правило, чем выше риск, тем выше может быть потенциальная прибыль или такой же точно убыток. А так как главная задача такого дела, как инвестирование, это приумножение средств и, как минимум, их сохранение, диверсификация финансов просто необходима.

В пример можно привести случай, если мы бы вложили все свои сбережения в акции «голубых фишек» России примерно в мае 2008, то всего через несколько месяцев получили бы убыток в размере 70%! А вот если бы мы вложили часть денег в иностранные валюты, часть в облигации и в американские акции, а часть в золото, то это бы компенсировало бы потери, и возможно, не привело бы нас к убытку.

Как применяется диверсификация

Одной из основных сфер, где применяется диверсификация, является инвестирование. Вложение всех средств в один рыночный инструмент или бумагу несёт высокий риск, поскольку при неблагоприятных изменениях его котировок можно потерять значительную часть своих средств, а иногда и все.

Диверсификация в данном случае заключается в формировании такого портфеля активов, риск одновременного обвала которых чрезвычайно мал. Обычно для этого используются инструменты из независящих друг от друга секторов экономики.

Например, приобретая акции нефтяной компании, нередко также покупаются бумаги высокотехнологичных корпораций или организаций из области фармакологии – эти отрасли, хотя и связаны между собой определёнными экономическими процессами, но ощутимой корреляции между собой не имеют, из-за чего риск одновременного падения курсов бумаг таких компаний ощутимо ниже.

По этой причине можно рассчитывать на то, что даже при неблагоприятных обстоятельствах на нефтегазовом рынке, убытки от падения стоимости акций таких компаний будут компенсированы прибылью от ценных бумаг других корпораций, относящихся к несвязанным секторам экономики.

Если говорить о диверсификации вложений в бизнес, можно сравнить её со способом воспитания ребёнка: родители стремятся развивать своё чадо максимально разносторонне, чтобы он был успешен в максимальном количестве школьных предметах, занимался спортом, знал языки, чтобы в будущем, в условиях меняющейся жизненной ситуации, у него был выбор занятия.

Также происходит и при развитии бизнеса: кроме производства арматуры никто не мешает учредителю сдавать часть неиспользуемых помещений в аренду, а на территории второй части открыть, например, деревообрабатывающее производство.

Таким образом, в случае падения спроса на арматуру или сильном росте закупочных цен на металл, предприятие удержат на плаву арендная  плата и доходы от продажи деревянных изделий.

Пример диверсификации на финансовых рынках

Акции

Покупаем акции 15 компаний из 5 разных отраслей. 60% дивидендных компаний, 40% без дивидендов. Из этого числа 10% занимают высоко-доходные, но высоко-рискованные активы.

Облигации

В то время как акции обеспечивают относительно высокую доходность, облигации стремятся обеспечить стабильность портфеля.

Биржевые фонды (ETFs)

ETF функционируют аналогично фондовым индексам, копируя их корзины или имея свою собственную отличительную корзину акций. Основное отличие состоит в том, что вся корзина ETF фонда торгуется в виде акций. Таким образом, имея несколько разных ETF в портфеле, вы будете иметь несколько разных готовых портфелей.

Валютный рынок Форекс

Как и любые инвестиции, покупка разных валют требует анализа и прогноза. В отличии от акций, где сделки могут быть открытыми десятилетиями, на Форекс более популярна внутридневная торговля, это значит, что ваша сделка может длиться пол часа или несколько часов. Тем не менее, самые прибыльные сделки длятся несколько месяцев.

Проанализировав какую то валюту, можно открыть удачную сделку на 2-3 месяца. Если вы решите открыть две сделки, то желательно покупать две или три независимые друг от друга валюты, то есть чтобы они между собой не имели сильной корреляции. Тогда падение одной валюты не повлияет на остальные в вашем портфеле.

Сколько активов должно быть в портфеле

Диверсифицированный портфель должен содержать ценные бумаги из следующих шести классов активов:

1. Отечественные акции. В портфель должны быть включены компании разных размеров. Размер компании измеряется ее рыночной капитализацией.
2. Облигации с фиксированным доходом. Самыми безопасными являются казначейские облигации США. Бумага гарантирована федеральным правительством. Вы также можете купить краткосрочные облигационные фонды и фонды денежного рынка, которые вкладывают в эти надежные ценные бумаги. Корпоративные облигации обеспечивают более высокую доходность с большим риском. Самые высокие доходы и риск приходят с мусорными облигациями.
3. Зарубежные акции. К ним относятся компании как с развитых, так и с развивающихся рынков. Вы можете добиться большей диверсификации, если инвестируете за границу. Международные инвестиции могут генерировать более высокую прибыль, потому что страны с развивающимся рынком растут быстрее. Но они являются более рискованными инвестициями.
4. Иностранные инвестиции также застрахованы от падающего доллара. Американские компании растут, в то время, когда слаб доллар, потому это стимулирует экспорт. Иностранные компании растут, когда доллар довольно стабилен.
5. Зарубежные облигации с фиксированным доходом. К ним относятся как корпоративные, так и государственные облигации. Они обеспечивают защиту от падения доллара.
6. Товары. Включает в себя природные ресурсы, такие как золото и нефть. Золото должно быть частью любой диверсифицированной инвестиции, потому что это лучшая защита от краха фондового рынка. Золото может быть хорошей защитой от инфляции и имеет отрицательную корреляцию с такими активами, как акции и облигации.

Как правильно диверсифицировать

Подберите инвестиции с разными доходами. При инвестировании в акции, не концентрируйтесь на одной или нескольких акциях, а на разных акциях в разных секторах. Также важно иметь акции со смешанным доходом, ростом, рыночной капитализацией и другими показателями.

Рассмотрите инвестиции с переменным риском. Выбирайте инвестиции с различной доходностью. При диверсификации своего портфеля выбирайте разные активы, у которых разная доходность, чтобы обеспечить существенную прибыль для определенных инвестиций и компенсировать потери в других инвестициях.

Помните, хотя суть диверсификации состоит в том, чтобы минимизировать риск, вы не должны ограничиваться только голубыми фишками.

Иностранные акции. Акции из других стран, как правило, ведут себя немного иначе и, как правило, хорошо сбалансируют инвестиционный портфель с высокой внутренней стоимостью. Вы также можете взглянуть на акции с маленькой или средней капитализацией, которые более волатильны.

Регулярно ребалансируйте свой портфель. Вопреки распространенному мнению, диверсификация активов не является разовой задачей. Вам следует часто проверять свой портфель и вносить соответствующие изменения, когда уровень риска не соответствует вашим финансовым целям или стратегии.

Рекомендуется ребалансировать свой портфель как минимум два раза в год.

Риски

Диверсификация создана для снижения общего уровня опасности по инвестициям. Однако в современных условиях существует несколько основных рисков в этой сфере, которые необходимо удерживать на адекватном уровне. К ним относятся, в том числе:

• Государственные. К ним можно отнести изменение экономической обстановки и инвестиционного климата в стране, смену власти или режима, сопровождающуюся изменением законодательства в сфере экономики, и другие политические происшествия. Купировать такие риски помогают инвестиции в активы эмитентов разных государств.
• Отраслевые. Нередко в отдельных сегментах экономики начинается спад, который может быть вызван самыми разными причинами: от роста недоверия к банковской системе до разведки новых крупных месторождений полезных ископаемых. Чтобы снизить влияние таких рисков обычно и применяется диверсификация – достаточно просто вкладывать средства в активы, эмитенты которых относятся к различным отраслям экономики.
• Рыночные. Снижение стоимости отдельных ценных бумаг является одной из фундаментальных причин применения диверсификации – этот способ снижения рисков позволяет защитить свои инвестиции от случайных рыночных колебаний, путём получения средней доходности от портфеля, а не прибыли от владения единичной акцией.
• Риски сегмента рынка. Биржевые кризисы давно стали привычны для большинства людей, так или иначе связанных с экономикой. Причины их могут быть самыми разными, однако итог всегда один – огромные потери со стороны инвесторов. В этом случае может оказать неоценимую помощь широкомасштабная диверсификация финансовых инструментов по классам. Легче переживает кризис тот, в чьём портфеле есть не только акции, но и облигации, производные финансовые инструменты, товарные активы, валюта и другие более специфические составляющие. Плюс такой стратегии также в том, что при обвале, например, рынка акций, начинается массовый отток денежных средств в активы других сегментов, например в драгметаллы. По этой причине наличие их в портфеле может принести неплохую прибыль, компенсирующую потери по акциям в полном объёме.
• Риск отдельной компании. Никто не застрахован от обмана или ошибок, из-за чего даже самые крупные организации нередко объявляют о банкротстве или дефолтах по своим долговым бумагам. По этой причине даже серьёзная репутация компании не является причиной для отказа от диверсификации. Внешние причины и погрешности в управлении могут повлиять на устойчивость даже гигантов рынка, поэтому не стоит складывать все свои «яйца» в одну, даже кажущуюся надёжной, «корзину».

Очень важно заранее определить для себя, от какой угрозы происходит страхование посредством диверсификации. Начинающие инвесторы нередко пытаются застраховать себя от снижения котировок акций, приобретая ценные бумаги нескольких организаций одной отрасли.

Необходимо понимать, что такая диверсификация снижает риск отдельной компании, однако сохраняет отраслевой. Таким образом, если купить акции нескольких нефтяных корпораций перед обвалом цены на нефть, диверсификация не выполнит возложенную на неё функцию по причине неверного применения. В таком случае инвестор всё равно понесёт убытки, но уже не по одной, а по всем акциям из портфеля.

По этой причине лучшим вариантом для диверсификации является выбор активов, вообще не имеющих корреляции между собой и не зависящих друг от друга.

Основные ошибки при диверсификации

Недостаточная диверсификация

Наиболее распространенным типом ошибок является «недостаточная диверсификация». Например, инвестиционный портфель, содержит в себе всего несколько разных компаний. Даже если эти акции приносят хорошие дивиденды, имеют отличные исторические результаты и пользуются большой популярностью — концентрированное воздействие только на одну компанию подвергнет ваши инвестиции более высокой волатильности и риску.

Другой аспект недостаточной диверсификации связан с большим количеством активов одной отрасли. Например, вы инвестируете в 15 различных компаний, но все они занимаются транспортировкой и переработкой нефти.

Наконец, убедитесь, что в вашем портфеле есть наличные. Это обеспечит вам ликвидность, подушку при падении рыночных цен и гибкость при покупке активов.

Чрезмерная диверсификация

Например, если инвестор владеет слишком большим количеством акций из индекса NASDAQ 100, индекса Доу-Джонса и S&P 500. Хотя каждому из этих трех индексов принадлежат разные акции с разной капитализацией, многие из компаний дублируются во всех трех контрольных индексах. Что еще более важно, профиль риска и характеристики акций во всех трех индексах практически идентичны, что дает инвестору, который одновременно владеет всеми тремя индексами, практически никаких выгод от диверсификации.

Лучший способ избежать чрезмерной диверсификации — не иметь слишком много одних и тех же типов акций, паевых инвестиционных фондов или ETF в вашем портфеле.

Неравномерная диверсификация

Ошибка неравномерной диверсификации является наименее распространенной.  Чем неравномерная диверсификация инвестиционного портфеля отличается от недостаточной и чрезмерной диверсификации?

Портфель, в котором представлены все основные классы активов — акции, облигации, товары, недвижимость и денежные средства — может показаться достаточно диверсифицированным. Тем не менее, если у инвестора чрезмерный левередж или высокая концентрация только на одном или двух из этих основных классов активов, то это приведет к неравномерно диверсифицированному инвестиционному портфелю.

Неравномерная диверсификация наиболее распространена среди инвестиционных портфелей, которые периодически или регулярно не ребалансировались. Чтобы избежать вероятности неравномерной диверсификации, регулярно ребалансируйте свои инвестиции обратно к вашей целевой или желаемой структуре распределения активов.

Советы экспертов

Существует ряд рекомендаций по использованию диверсификации в торговле, выведенных опытными участниками рынка на собственном опыте. Соблюдение их со стороны инвесторов повышает вероятность успешного управления рисками и способно несколько увеличить доходность от вложения средств как в ценные бумаги, так и в развитие своего бизнеса.

• Оценка рисков. Важно правильно оценивать, откуда исходит первоочередная угроза для средств инвестора. Если в родном государстве появляются очевидная политическая нестабильность и предпосылки к скорой смене курса или режима, необходимо в первую очередь заботиться о межгосударственной диверсификации: выводе своей продукции на зарубежные рынки, открытии иностранных филиалов, приобретении иностранных ценных бумаг в портфель. Если в этот момент сосредоточиться на диверсификации внутри страны, это может закончиться серьёзными убытками.
• Сохранение доходности. Диверсификация, по возможности, должна оказывать минимальное влияние на доходность вложений. Нагружать свой портфель низкодоходными активами имеет смысл лишь в периоды серьёзной нестабильности, когда есть вероятность, что они смогут минимизировать потери при неблагоприятном развитии обстоятельств.
• Корреляция. Для качественной диверсификации вложений необходимо использовать инструменты, не имеющие между собой корреляционной зависимости, поскольку в таком случае при снижении цен одного с высокой вероятностью можно ожидать ослабления второго.
• Обратная корреляция. Особняком стоит такой вид зависимости между инструментами, при котором падение одного способствует росту другого, и наоборот. Такие «качели», как правило, не дают желаемой доходности, удерживая её около нуля, из-за чего использоваться могут также лишь в качестве временной меры для того, чтобы переждать потенциально опасную ситуацию.
• Умеренность. Не стоит излишне усердствовать с диверсификацией, поскольку рост количества финансовых инструментов в портфеле подразумевает увеличение времени, затрачиваемого на работу с ним, а также объёма проводимого анализа. Во всём должна быть мера, поэтому не стоит искусственно раздувать свой портфель до невероятных размеров, поскольку в таком случае его будет очень сложно контролировать и вовремя вносить изменения.
• Работа с активами. Как бы успешно ни был диверсифицирован портфель, изменяющаяся обстановка на рынке, волатильность инструментов и конъюнктура подразумевает периодическое внесение в него изменений, поскольку в противном случае в нём в скором времени появятся инструменты, снижающие общую доходность.

Преимущества и недостатки диверсификации

Преимущества диверсификации:

• По мере изменения экономики меняются расходы людей. Диверсификация в ряде отраслей или линейки продуктов может помочь создать баланс во время взлетов и падений.
• Внутри одной инвестиции всегда будут неприятные сюрпризы. Диверсификация портфеля может помочь «сбалансировать» такие сюрпризы.
• Диверсификация вкладов помогает максимизировать использование потенциально недостаточно используемых ресурсов.
• В течение определенного периода, из-за экономических факторов некоторые отрасли промышленности могут упасть. Диверсификация сглаживает данное падение.

Недостатки диверсификации:

• Диверсификация ограничивает возможности роста. Инвесторы, которые полностью в прибыльные сегменты (как им кажется), получат максимальную прибыль.
• Диверсификация в новый сегмент рынка потребует новых навыков. Отсутствие опыта в новой области может способствовать неудаче.
• Широко диверсифицированный портфель не сможет быстро реагировать на изменения рынка. Акцент на операциях будет ограничен, тем самым ограничивая доходность.

Заключение

Диверсификация представляет собой один из основных способов снижения общего риска вложения средств. Она может использоваться как при развитии бизнеса, так и при инвестировании в ценные бумаги. Суть этого явления заключается в разделении вкладываемых средств на различные направления для снижения уровня риска по ним при сохранении средней доходности. Грамотное использование диверсификации способно уберечь инвестора от убытков в случае неблагоприятного развития событий.

Нужно знать, что поток финансов во всем мире попросту непрерывен и движение денежных масс из одних активов в другие происходит практически постоянно. Если внимательно проследить, то можно увидеть обратную зависимость среди падения рынка акций и ростом цен на драгметаллы, такие как золото. Это и есть та самая «тихая гавань», инструмент, защищающий капиталы во время кризисов.

Однако после завершения кризиса можно видеть совсем обратный процесс, когда все закупаются подешевевшими акциями и продают взлетевшее в цене золото. То есть, всегда на всех рынках происходят подобные процессы, чередующиеся периодами спада и роста. Вот тут вам очень пригодятся знание о том, что такое финансовая диверсификация.

Можно получить гораздо большую прибыль, если заниматься вложением средств в правильные сферы под конец спада или продавать накопившиеся активы на самом пике роста, но делать это очень сложно. Предугадать поведение многих рынков не могут даже профессиональные компании с огромным штатом аналитиков.

В свое время по РБК практически каждую неделю говорили, что уже достигнут предел в падении и пора закупать акции, но этот спад все продолжался и продолжался и они неделю за неделей продолжали говорить тоже самое. Было очень забавно. Оттуда и возникла распространенная шутка насчет «купил одно дно — получи второе в подарок».

Поэтому, лично для себя я сделал четкий вывод, что обезопасить свои капиталовложения можно только путем распределения их в максимальное количество проектов.

Всегда выбирайте самый трудный путь — на нем вы не встретите конкурентов.
Шарль де Голль 

(Оцените пожалуйста, я очень старался!)

Загрузка...