Что такое относительная и максимальная просадка

• -
• Aa
• +

Сегодняшняя статья уникальна тем, что позволит узнать, как правильно оценивать показатель просадки и какую роль он играет в процессе анализа работы ПАММ-счета.

Происхождение термина

Просадка – буквальный перевод английского слова drawdown. Этот термин использовался для обозначения снижения какого-либо количественного показателя. Один из вариантов его применения – обозначения снижения депозита трейдера или стоимости инвестиционного портфеля.

Абсолютная просадка

Может быть равна нулю, если трейдер с первых же сделок начал зарабатывать. Рассчитывается как разница между стартовым размером капитала и минимальным размером счета. Например, депозит был равен $1000, спустя некоторое время он снизился до $650, просадка составит ($1000 — $650)/$1000 = 0,35 = 35%. Если в том же примере депозит сразу начнет расти и ни разу не опустится ниже $1000, то абсолютная просадка будет равна 0%.
Этот показатель не дает понимания о стабильности торговли. Трейдер может успешно торговать несколько лет, увеличить депозит на сотни процентов, но полученная в начале существования счета абсолютная просадка, например, в 20% не изменится.

В информационно-аналитических сервисах эта информация может не указываться.

Относительная и максимальная просадка

Оба параметра схожи:

1. Максимальная показывает наибольшее уменьшение депозита в валюте за период его существования. Отображается в валюте депозита. Если базовый капитал в $10000 вырос, например, до $15600, а потом снизился до $13000, то максимальная просадка составит $2600.
2. Относительная просадка показывает то же, что и максимальная, но не в валюте счета, а в процентах. Для примера выше она была бы равна $2600/$15600 = 0,1667 = 16,67%.

Чтобы убедиться в родственности обоих показателей достаточно изучить результаты тестирования советников в МетаТрейдере. Автоматически генерируется отчет, в нем отображается оба типа drawdown. Информационно-аналитические сервисы обычно оперируют именно относительной просадкой, хороший пример – ПАММ-счета, в мониторингах речь идет именно об относительных показателях.

В теории абсолютная и максимальная просадки могут быть равны нулю. Но для этого торговля должна вестись идеально – не должно быть ни одной убыточной сделки, добиться этого практически невозможно. Это возможно разве что на новых счетах с недавно подключенным мониторингом, со временем drawdown неизбежно появляется.

Особенности текущей и фиксированной просадки

Представим среднестатистического трейдера со стандартным размером депозита 1000 долларов. При открытии сделки в направлении восходящего тренда участник рынка надеется на повышение цены, но в случае падения стоимости валюты итоговый размер депозита начинает уменьшаться. Заметьте, речь идет именно о величине депозита, а не о сумме денег как таковой. Данный параметр называют термином «эквити». Дословно речь идет о балансе, который зафиксируется на счете трейдера, если сделка будет закрыта здесь и сейчас.

Оперируя понятием «эквити» (англ. Equity) легко рассчитать текущую просадку. Для этого потребуется найти разницу между первоначальным балансом и «эквити» в интересующем трейдера временном промежутке.

Если события продолжат развиваться по неблагоприятному сценарию, то «эквити» может снизиться до критически неприемлемого уровня. В том случае, когда трейдер примет решение закрыть сделку, будет установлена фиксированная просадка и принят убыток определенного уровня.

Специфика максимальной и относительной просадки

Для того, чтобы проанализировать работу того или иного трейдера в разрезе длительных временных интервалов используются понятия относительной и максимальной просадки. Данный подход имеет решающее значение для инвесторов, работающих с ПАММ-счетам.

 Максимальная просадка, по сути, является максимальным «эквити». В зависимости от целей и обстоятельств максимальную просадку рассчитывают как за все время работы счета, так и за определенный временной интервал. Единица измерения – проценты. Специфика работы на валютном рынке предполагает фиксацию убытков только в момент закрытия сделки. По этой причине размер максимальной просадки далеко не всегда соответствует фактическому размеру максимальных убытков. Иногда эти показатели равны между собой, иногда один из них отличается от другого в большую или меньшую сторону.

Представитель брокера:

Максимальная просадка высчитывается фиксацией соотношения Floating P/L к балансу ПАММ счёта во время суточного ролловера. Относительная просадка высчитывается так же, как и Metaquotes и совпадает со величиной в стейтменте счёта. Она демонстрирует процентное отношение снижения баланса счёта к его последнему пику.

Уровнем значения максимальной просадки определяется уровень риска торговли, ведущейся на конкретном счете. С данным понятием все более-менее ясно, но здесь возникает следующий вопрос, зачем нужна еще и относительная просадка, если способ определения уровня риска по конкретному счету и так существует?

Ответ на данный вопрос частично содержится в самой его формулировке. Действительно, относительная просадка характеризуется более низкой информационной ценностью для трейдера, но и она может быть полезной.

Показатель относительной просадки демонстрирует не только динамику торговых операций, но также затрагивает и балансовые транзакции, проходящие по счету. Таким образом, данный показатель демонстрирует движение средств с привязкой не только к капиталу инвестора, но и к капиталу управляющего. Говоря более простым языком, речь идет о процедурах ввода-вывода денег со счета.

Относительная просадка также измеряется в процентах и по обыкновению несколько превышает показатель максимальной просадки, что нередко становится поводом для беспокойства начинающих инвесторов.

snake9 — Управляющий ПАММ счетом:

Пример.

Начальный депозит равен $10 000.
В ходе торгов мы получаем прибыль от нескольких прибыльных сделок, которая составила $3 000. В итоге наш депозит увеличился до $13 000 (это называется последним пиком кривой доходности).
После этого мы торгуем, а в результате получаем убыток от других сделок, который изменил депозит на -$4 000.
Затем, после торгов мы вновь получили прибыль равную $5 000. Теперь наш депозит составляет $14 000. В итоге прибыль за торговую сессию у нас (14000/13000 — 1) х 100% = 7,7%.

Относительная просадка рассчитывается следующим образом: (1 — (13000 — 4000)/13000) х 100% = 30,77%.

Следовательно, относительная просадка демонстрирует сколько трейдер максимально терял процентов от депозита за всё время торгов.

Дело в том, что балансовые операции (пополнения и снятия) также влияют на кривую депозита и относительную просадку. Например был КУ=1000, в течении недели инвесторы ввели 9000, депозит стал 10000, и в ролловер вывели 7000, осталось 3000. Вот так без совершения сделок относительная просадка покажет 70%. Показатель этот ни о чем почти на всех ПАММах.

К слову, относительная просадка выражается в процентах относительно депозита, а максимальная — в денежном эквиваленте.

Заключение

Наличие просадки на торговом счете – норма, убытки получают даже трейдеры-легенды. Нужно лишь чтобы она не была чрезмерной и счет быстро компенсировал потери, обновляя исторический максимум. К тому же это лишь один из показателей, характеризующих эффективность работы трейдера/инвестора. Анализ счета нельзя сводить только к сравнению drawdown, нужен комплексный анализ с учетом прочих показателей.